伊斯蘭金融興起 6國搶當全球伊斯蘭金融中心 石油出口國靠著賣油賺進大筆財富,隨著油價越來越高,他們的財富更是倍增,投資機構自然不會放過這批熱錢,伊斯蘭金融也就孕育而生。據顧問機構麥肯錫(McKinsey)的資料統計,2006年全球伊斯蘭金融的產值約為4,500億美元,預估到2010年時會上探1.5兆美元。在過去,中東資金喜愛停泊在歐美等已開發國家,直到911後,許多中東富人開始轉投資離家園較近的區域,避免繁雜的安全檢查。同時間,許多中東投資客也開始集資,為亞洲市場的崛起布局。科威特金融公司駐馬來西亞的總經理Khawaja Mohammad Salman Younis表示,伊斯蘭金融將會成為真正全球化?帛琉漸奕?,他也預估,在未來的3~5年內,伊斯蘭銀行將在澳洲、大陸、日本和世界各地相繼成立。伊斯蘭金融的商品種類也日益多樣化,原先只有基本的存款帳戶,現在已經演變到商品投資工具、公司債等金融商品 西方金融機構見狀,紛紛搭上伊斯蘭列車。據了解,荷蘭銀行(ABN Amro)、法國興業銀行(Societe Generale)、瑞銀(UBS AG)和德意志銀行(Deutsche Bank)等都已經先後推出伊斯蘭投資工具、商品 。隨著市場擴大,不僅非回教投資人開始買符合伊斯蘭教義的金融商品,就連非伊斯蘭國家的企業與機構,也開始透過伊斯蘭金融的管道 借貸籌資。雖然最大的伊斯蘭銀行位於波斯灣地區,但主要的客群卻集中在土耳其、北非,以及歐洲的回教國家,而全球回教徒最多的印尼更是兵家必爭之地。何謂伊斯蘭金融?伊斯蘭金融的獨特之處就在於,其處理金融事務的原則受到「伊斯蘭律法」(Shariah,沙里亞法規)的規範,以滿足「穆斯林」、「回教」(Muslim)的要求。至於是否違反教義則由伊斯蘭學者組成的誡律委員會來評定 。 「伊斯蘭律法」是立基於可蘭經,其中針對金融交易的限制主要有2 項:禁止任何不勞而獲的利息或收入(Riba)以及禁止金融交易涉及「不確定」或「風險」(Gharar),換言之?襯衫N是不得進行衍生性商品的交易,因為此類交易被視為投機行為。此外,伊斯蘭金融機構也被禁止將資金投入被視為「邪惡」(Haram)的企業和商品,包括賭博、色情、武器、煙草、酒類、豬肉等。當然,相關行業的資金也不得進入伊斯蘭金融機構。伊斯蘭金融的困境儘管伊斯蘭金融快速成長,但在大多數國家的擴張仍相當有限,以發展最積極的巴林及馬來西亞來說,其伊斯蘭銀行資產總額佔自身國家全體銀行總值的比重僅約13%左右,透露出,該產業若要在全球金融體系中扮演較重要的角色,仍有許多障礙必須被克服。 伊斯蘭金融雖受其律法規範,但仍不足以防小人,所以應?酒店經紀茷堨艄X一致的法規、監管架構。再加上「伊斯蘭律法」禁止收付利息,這讓現今火紅的選擇權、期貨等商品皆無法加入,市場擴張恐被侷限。伊斯蘭會計程序和標準也與西方慣用方式不同,有統一的必要,將有助投資人信心;伊斯蘭金融人才的缺乏也是市場眼前最大的障礙,必須加速培訓來追上市場的增長;最後就是回教國家對其宗教原則認知缺乏一致性,誡律委員的見解不一定可以在別家金融機構被認同,換言之,同樣的投資策略可能在別國走投無路。搶當全球伊斯蘭金融中心不管準備好了沒,隨著伊斯蘭金融市場的興起,一些首善之都皆急著成為市場中心。目前,阿拉伯聯合大公國的杜拜 酒店兼職仍擁有伊斯蘭銀行中心的名號,但是巴林的麥納瑪、英國倫敦以及新加坡等新興城市已經快速跟上。過去10年裏,馬來西亞已經在伊斯蘭金融市場上站穩腳步;日本希望搶下7大工業國(G7)中發售伊斯蘭商品的頭香(目前已夢碎);香港特首曾蔭權也曾表示,希望在2008年發展伊斯蘭債券市場,進一步提升香港的全球金融中心地位。  在西方世界,倫敦是目前最強的伊斯蘭金融市場。保德信(Prudential)之馬來西亞業務部門行政總裁Mark Toh認為,倫敦擁有1個傳統金融中心所具備的優勢,新加坡雖也具有同樣的吸引力,但倫敦略勝一籌。據統計,伊斯蘭金融以每年10%的速度成長。美國富比士(Forbes)特別針對?裝潢X個積極發展伊斯蘭金融的首都來介紹,按該雜誌的數據,杜拜擁有最多的回教人口,伊斯蘭金融資產也排第1,但馬來西亞的資產總額卻以小小差距緊追在後,龍頭地位隨時可能不保。馬來西亞緊追杜拜之後馬來西亞對伊斯蘭金融市場的推動,終於在過去5年獲得回報,目前僅次於杜拜,是伊斯蘭債券(Sukuk)發行量第2大地區,該國在2002年首次發售伊斯蘭債券,隨後馬來西亞國營投資機構Khazanah Nasional Berhad也跟進發行可轉換債券(exchangeable sukuk),這也是全球的第1支,隨後該國更對海外市場開放,增強實力。產業人士認為,雖然馬來西亞在伊斯蘭金融方面做出成績,但其產業金融人才對伊斯蘭律法的解讀其實與其 買屋他中東保守地區的看法有所出入,如何找到平衡點將是該國未來必須努力的重點。杜拜面臨通膨威脅對許多產業觀察家來說,直至今日,杜拜都是全球伊斯蘭金融市場的中心。它發行最多的伊斯蘭債券,將近160億美元的價值,海外投資人也都趕著搭上該酋長國的伊斯蘭投資列車。可惜的是,該地目前受到通貨膨脹的威脅,企業成本增加、人工支出也飆升,繁榮果然所費不貲。 巴林法規相對開放普遍上說起來,巴林是伊斯蘭金融現代版的起源地,歷史可以追朔回1970年代,儘管比起其他國首都的伊斯蘭金融發展,巴林首都麥納瑪顯得迷你,但卻相對開放。不過巴林仍深深感受來自其他首都的威脅,但該國營造出吸引人的法規環境,這是杜拜與卡達 酒店經紀所無法比擬的。卡達輸入性通膨高油氣出口佔了7成GDP總值的卡達,以轉投資油元聞名,與杜拜有同樣的目標,它也想當全球伊斯蘭金融的龍頭,況且市場熱錢可以幫助該地1,420億美元的建設計畫。不過,卡達也跟杜拜有相同的問題,也就是通貨膨脹,除了是因能源價格高漲導致的輸入性通膨外,該地的人口快速增加,也替經濟帶來許多壓力。倫敦地位受次貸影響倫敦是全球金融中心之一,其豐富的金融人才資源、系統架構與市場廣度等等都是名列前茅。標準普爾(Standard & Poor's)之信評機構在2007年曾以「唯一的非回教血統競爭者」來形容英國的伊斯蘭企圖心。該機構也給英國發行的伊斯蘭債券「AAA」的評等。但是,英國北岩銀行(Northern Rock)等金?澎湖民宿躂鷚c的搖晃,以及沒完沒了的美國次貸餘震,都暴露出該國金融系統的缺憾,對此,財政部長Alistair Darling可能提出調高資產利得稅的比例與向外國人徵稅的措失,這將讓倫敦被投資人扣分。新加坡人才資源豐富新加坡可說是年輕版的倫敦,都有國際金融中心的背景,也擁有多語系的金融人才,這是該國所在地區所最缺乏的,該國政府為了幫助產業發展,大動作修改稅制,甚至在2007年對伊斯蘭銀行發行營業執照。馬來西亞是新加坡的頭號對手,在人才資源上,新加坡可能佔上鋒,但說到培育與管制伊斯蘭金融方面,馬來西亞還是比較有經驗。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 借貸  .
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